Cinese ricambi auto makers si stanno spostando verso le M & A all'estero corsia di sorpasso, guardando un mercato globale in difficoltà a chiudere un gap tecnologico con i leader del mondo per soddisfare la domanda frizzante a casa ed eventualmente vendere all'estero.

Diverse le offerte più importanti sono già state inchiostrate e altre sono attese nei prossimi mesi come la retrenches globale del settore, piantando i semi di un raccolto futuro di titani cinese per competere con artisti del calibro di Robert Bosch e Denso.

Ma passi falsi, tipico in molte delle più importanti della Cina M & A fino ad oggi, potrebbe anche uscire dal settore sellati con mal di testa che ha spinto i responsabili stranieri parti in difficoltà, in primo luogo.

settore automobilistico della Cina è cresciuto a rotta di collo nell'ultimo decennio, passando per gli Stati Uniti lo scorso anno per diventare mercato dell'auto più importanti del mondo.

Eppure il settore parti resta frammentato con 20.000 produttori manca il capitale necessario da investire per soddisfare il maggiore qualità e gli standard di emissioni e risalire la catena del valore.

Molte aziende cinesi, guardando le tecnologie che spaziano dai motori di frenatura e sistemi di trasmissione, sono ora assumere le banche di investimento, consulenti aziendali e studi legali per studiare le possibili soluzioni.

"Siamo stati consigliare un certo numero di società cinesi, che sono attivamente alla ricerca di acquisizioni all'estero negli Stati Uniti e nei mercati europei", ha detto Michael Jiang, un partner di KPMG Corporate Finance e co-responsabile del settore automobilistico in Cina.

Jiang previsione la prossima ondata di acquisti potrebbero vedere un accordo che rompe il $ 1 miliardo.

Questo sarebbe più del doppio del più grande accordo per la data, l'acquisto di sterzo Nexteer General Motors 'unità di componenti da una joint venture di Pechino Tempo di Gruppo e il governo di Pechino per un segnalato 450 milioni dollari il mese scorso.

IN CERCA DI SCALA

Altre offerte degne di nota includono Geely Automobile pagando 40 milioni dollari australiani l'anno scorso per il cambio maker Drivetrain Systems International, un fornitore di Ford Motor Co, Chrysler e Ssangyong Motor.

E il più grande produttore indipendente di auto in Cina Wanxiang Group, che possiede Shenzhen quotata Wanxiang Qianchao, è stato attivo, l'acquisto di più di 20 imprese in Nord America, Europa e Australia nel corso degli ultimi anni.

Altri grandi produttori indipendenti di ricambi, che potrebbe guidare il consolidamento includono Weichai Power, che ha acquistato il motore francese produttore Moteurs Baudouin l'anno scorso, quotata al NASDAQ SORL ricambi auto e Zhejiang Wanfeng Auto Wheel Co.

In difficoltà i giocatori globale che potrebbe essere in cerca di vendere parte o la totalità delle loro operazioni comprendono lottando imprese americane come Delphi, Visteon e Lear.

Jiang cui Visteon come una società che si dice di essere in trattative per vendere beni ad acquirenti cinesi, anche se un portavoce Visteon rifiutato di commentare le speculazioni di mercato.

FRAMMENTAZIONE

La maggior parte delle imprese cinesi parti attualmente non raggiunge la dimensione di piede sulla scena mondiale.

Sette dei 10 responsabili della Cina più grande componente sono aziende straniere, e circa il 70 per cento del paese di 160 miliardi dollari del mercato auto approvvigionamento è occupato da stranieri o joint venture

Delle tre aziende cinesi nei primi 10, tutti sono unità di case automobilistiche più importanti del paese - SAIC Motor Corp, FAW Group e Dongfeng Motor, KPMG ha detto. La maggior parte di quelli specializzati in parti di fascia bassa.

"Il mercato sta diventando così importante, così grande e il settore della fornitura auto è in ritardo un po 'indietro in termini di costruzione della dimensione necessaria e scala", ha dichiarato Ivo Naumann, amministratore delegato di AlixPartners ditta di affari consultivi.

Global leader Bosch ha registrato ricavi per quasi $ 50 miliardi nel 2009, anche se alcuni giocatori indipendenti in Cina registra un fatturato di oltre $ 1 miliardo.

giocatori cinesi potrebbe essere necessario effettuare investimenti significativi, sia organica che attraverso acquisizioni, come aumento della qualità e gli standard di emissione e si inseguono le imprese più elevato margine.

Grazie a questo approccio, che dovranno affrontare una serie di sfide, in particolare i costi che sono già in aumento a casa e potrebbe crescere ulteriormente con l'acquisizione di costose operazioni estere.

Un'ondata di scioperi nelle fabbriche di componenti auto di recente in Cina da parte dei lavoratori in cerca di migliori salari e condizioni di lavoro hanno già iniziato a sollevare i costi su tutta la linea.

Aumento dei costi delle materie prime, che rappresentano il 50-60 per cento dei costi totali, contro il 4-12 per cento per lavoro, sarà anche la pressione dei margini, dicono gli analisti.

La mancanza di esperienza nella gestione di aziende multinazionali potrebbero anche rappresentare una sfida, come evidenziato da una serie di fallimenti nei grandi M & A all'estero da parte delle imprese cinesi come Saic, che ha acquistato il controllo della casa automobilistica coreana Ssangyong, solo per vederlo andare in bancarotta.

"E 'una cosa che eseguono la transazione e un'altra cosa per gestire con successo l'azienda," ha detto AlixPartners' Naumann.

Se si guardano all'estero, le imprese cinesi possono agire in fretta come occasioni potrebbe presto scomparire con una ripresa globale.

"Questa finestra, che è aperto per le offerte ora non sta per aprire per sempre, perché negli Stati Uniti vi è certa ripresa nel settore auto", ha detto Naumann.